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大盘能否继续走独立行情一路向上？

发布日期:2022-08-03 09:50   来源:未知   阅读: 次
　

　　分别累计上涨2.80%、3.50%、4.00%。近期A股持续反弹，成为全球资本的避风港，北向资金在上周大举，连续10日累计净买入661亿元，创年内最长纪录。而相反的，美股道指在过去一周跌了4.5%，纳指跌了5.6%。

　　周末，多空消息交叉，利空消息是美国5月通胀再创新高，美联储6月加息预期升温；利多消息是中国5月金融数据喜人，比4月大幅提升，本周后市如何演绎？A股能否继续走独立行情一路向上？

　　最近海外股市尤其是欧美股市波动比较大，以美联储为首的海外央行加息浪潮汹涌而至。

　　当地时间6月9日，欧洲央行公布利率决议，维持三大关键利率不变。同时宣布自7月1日起终止其资产购买计划下的净资产购买，计划在7月的货币政策会议上将关键利率上调25个基点，并在9月再次加息。这意味着，若欧洲央行如期在今年7月上调利率，这将是其10年来的首次加息。

　　近期随着俄乌冲突的加剧，全球能源价格和粮食价格上涨，越来越朝着成本拉动型通货膨胀转变。在这一背景下，欧洲央行不得不“出手”。受消息影响，6月9日—10日，欧洲股市连续下跌。上周最后一个交易日(10日)，德国DAX30指数下跌3.08%，法国CAC40指数下跌2.69%。同时，欧元兑美元一度走高至1.07关口以上，11日下午回落至1.05左右。

　　上周五，市场瞩目的美国5月CPI数据公布。美国5月末CPI年率录得8.6%，创1981年12月以来新高，预期为8.3%。美国5月CPI续创新高点燃通胀焦虑，美股上周五重挫，道琼斯指数大跌2.73%，纳斯达克指数大跌3.52%，标普500指数大跌2.91%，纳指再次逼近前期低点，本年累计下跌27.52%。美股道指过去一周跌了4.5%，纳指跌了5.6%。

　　6月15日美联储将举行议息会议，市场分析认为，对于美联储来说降低通胀压力任务现在越来越艰巨，其唯一可以做的似乎只有不断加息。美联储前副主席Al-anBlinder表示，美联储可能需要在接下来三到四次会议上每次加息50个基点，并有可能必须忍受经济衰退，才能将通胀率拉回到2%的目标。

　　与跌跌不休的美股形成鲜明对比的是上周A股整体上扬，三大指数全部实现上涨，上证指数全周上涨2.8%，深证成指全周上涨3.5%，创业板指全周上涨4%。

　　最近A股的走势，只能用一个词来形容，即“逼空式上涨”，上周涨四天仅调整一天，上周前三天，沪指震荡上行，上周四冲高3270点后震荡回调，上周五沪指低开高走，全天收出70点的中阳。

　　上周A股日均成交额10500亿元，比上上周增加1700亿元。近一周A股市场有4天成交额破万亿元大关，创下今年3月以来市场强劲表现，沪指周K二连阳，累积涨幅2.8%，再次创下反弹新高。创业板涨幅较大，先一步突破2550点，周涨幅达到4.0%。数据显示，本轮行情从4月27日开始反弹，目前已经上行了29个交易日，上证、深证成指、创指和科创50指数分别累计上涨了14.77%、19.36%、21.39%和32.53%

　　近期A股持续反弹，外资也大举扫货，继上周一北向资金大幅净买入超112亿元后，上周五再度扫货超百亿元，连续10日累计净买入661亿元创年内最长纪录。市场分析认为，在当前欧美股市受困于CPI高企后的加息预期之中，股市持续低迷，而A股因为此前的提前向下调整而有了更多的估值优势，随着稳增长的预期越来越强，A股将成为全球资本的避风港。上周，北向资金累计净流入368.30亿元，单周净买入额也创年内新高；金融、消费、电力均是扫货重点；招商银行净买入额超42亿元居首。大消费板块中，外资更青睐贵州茅台、伊利股份。

　　第一个利好消息是6月10日，国家统计局发布的数据显示，中国5月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%，略低于市场预期，环比下降0.2%。1—5月平均，CPI比上年同期上涨1.5%。

　　第二个利好消息是，5月份的信贷及社融增量双双大幅超预期。央行公布5月金融数据和社会融资统计数据，5月份人民币贷款增加1.89万亿元，远超4月的6454亿元，同比多增3920亿元。社会融资规模增量2.79万亿元，比上年同期多8399亿元，5月末广义货币M2同比增长11.11%，增速创今年以来新高。

　　第三个重大利好是公募基金薪酬指引来了。具体而言指公募高管、主要业务部门负责人应将当年绩效薪酬的20%以上买自家基金，且权益类基金不得低于50%；基金经理应将当年绩效薪酬的30%以上买自家基金，且优先买本人管理的公募基金，以及绩效考虑更加合理和长远。

　　周末消息面上主要有两个利空消息值得关注。一个是关于新能源基金限购的消息，周末几个比较热门的主题基金都发了大额限购的公告。这一轮反弹，涨幅最多的是赛道股等板块，主要是车和光伏，重仓这些板块的基金基本上都有40%~50%的涨幅。市场认为，新能源主题基金这个时候出来宣布限购，信号偏利空，预计新能源板块要承压，上周比亚迪股价出新高，市值已经达到万亿元，重点关注股价能否再创新高。另外一个利空就是外围股市下跌的消息和6月15日美联储将举行议息会议，市场波动将加大。

　　华泰证券南宁营业部投资顾问曾博寒表示，上周两市显著反弹，主要原因是北京、上海疫情防控成果显著，生产生活已陆续恢复。另一方面，5月PMI为49.6，虽然仍处在收缩区间但较4月环比上升2.2个百分点，改善明显，当前核心是经济底部已较为清晰，未来环比呈现改善趋势的确定性高，企业和投资者的信心会加强。此外，多个领域“稳增长”政策持续发力。

　　从周末的消息面看，金融数据超预期，对市场构成明显利好，有助于市场整体稳定，但美联储紧缩预期及欧美股市大跌，会对A股造成一定的困扰，但并不一定会跟随下跌。上周A股市场在欧美市场走弱的情况下走出独立性行情，成交出现明显放大，目前多头士气旺盛，沪指本周有望尝试3300点，重点关注成交量能否持续放大和金融股能否带动沪指冲上3300点大关。从整体来看，目前市场进入“在怀疑中上涨”的阶段，意味着市场的短期波动，向上的概率和幅度要大于向下的概率和幅度，对于有增长空间的优质公司来说，接下来会得到长线资金的稳定持续加仓。行业上关注核心资产标的，包括消费中的高端白酒、免税龙头，以及龙头生物医药公司，从中期纬度看，处于比较安全的布局时期，预计能够有超额收益。可能会继续采取立场来对抗通胀，利率预期将于2023年攀升至3%以上。

　　兴业证券广西分公司投资顾问卢宏锋表示，上周市场延续震荡上行并多次日内调整后走高，市场成交火热，指数反弹强度让人惊喜，但由于当前阶段宏观基本面仍在下行，企业盈利增速还在回落找底中，本轮修复可能已进入后半段。未来市场可能出现的扰动因素：1、猪价、粮价上行或推高国内通胀。2、6月中下旬开始中报预报逐步展开，由于二季度疫情影响A股盈利预测可能下修。3、6月10日公布的美国5月CPI同比增速为8.6%，超过市场预期的8.3%与前值8.3%，通胀同比增速仍未见顶，在此背景下美联储可能加快货币政策收紧速度，继续采取立场来对抗通胀，美国经济有可能会出现“硬着陆”。

　　值得一提的是，前期一直持谨慎态度的证券在周末开始看多后市行情，在市场上赚足了眼球。表示，上周沪指延续震荡上行，市场强度超预期，市场强度超预期的背后是投资者对经济预期出现上修。随着宏观政策的进一步放松、信用条件的宽松以及经济活动进入正常化和早周期的复苏，我们认为投资者对经济预期上修的过程还没有结束，指数上行的空间也有望进一步打开。因此，调整我们前期相对谨慎的看法，往后看我们认为国内A股市场仍处于可为期，上修上证指数的运行区间，对A股市场的判断总体乐观。鉴于本轮市场反弹已累计较大涨幅，如出现回调是投资布局A股的良机。

　　中信证券表示，从此轮持续数月的中期修复行情所处的阶段来看，市场才刚跨过悲观情绪平复阶段，6月至中报季是估值修复的主行情阶段，当前复工复产主线率先修复，预计中报季开始四大主线修复将相对均衡。

　　中信建投表示，市场即将从4月底部提出的“黄金坑”修复上升行情阶段进入新的震荡格局：短期经济修复进度预期修正、美国滞胀预期加强都对A股进一步上攻形成压制。当然，这些因素也并非完全市场意料之外的新冲击性因素，目前看市场也不具备重回“黄金坑”底部的条件。因此，投资者可考虑基于震荡市格局基调，不宜轻易追高，低位可布局，重点关注业绩增长确定的成长股和部分有提价能力的资源、消费品。重点关注军工、光伏、汽车、锂、煤炭、农业、食品饮料、券商等。

　　此外，摩根大通、美国银行、高盛等的多家华尔街投行连续发布了一系列看多报告，乐观看待中国股票的后市表现。其中，更是认为，MSCI中国指数未来12个月有20%上涨空间，主要原因是政策支持，并预计指数盈利将在今年第三季度触底，预计2022年每股盈利增长4%。

　　索恩伯格投资管理公司的投资经历查理·威尔逊(CharlieWilson)在最新的投资观点中表示，已经超配中国股票，因为中国大型科技股的估值是10多年来从未见过的便宜，其当前管理的新兴市场股票规模约11亿美元。

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